Fusion de Stratasys, 3D Systems, Desktop Metal et Nano Dimension

Prenez le temps chaud. 3D Systems a jeté son chapeau dans le ring et a fait une offre pour acquérir Stratasys, Stratasys prévoit d'acquérir Desktop Metal et Nano Dimension est prêt à acheter ou à être acheté.

Les conférences sur l'impression 3D parlent souvent de travailler ensemble, est-ce ce que cela voulait dire ? L'assimilation de toutes les entreprises additives en un monolithe singulier, tout-puissant, tout-technologique. Probablement pas.

Examinons comment l'activité de prise de contrôle pourrait se dérouler dans les mois à venir.

Rachat de l'industrie de l'impression 3D

Quel meilleur endroit pour un site Web d'informations sur l'impression 3D pour commencer une prise de vue à chaud qu'il y a plus de dix ans ?

Les offres pour Stratasys ont dépassé la barre du milliard de dollars et rappellent le rachat de Concept Laser et Arcam par GE en 2016 pour 1,4 milliard de dollars. Les lecteurs se souviendront que le chemin vers cette union a été semé d'embûches. Avant l'achat, GE a acquis Morris Technologies pour la première fois en 2012. Morris Technologies, une entreprise de fabrication de précision et fournisseur de GE Aviation, avait auparavant été engagée pour imprimer en 3D des pièces métalliques pour le moteur à réaction LEAP.

Appréciant ce qu'ils ont vu, GE serait passé à l'étape suivante logique - l'acquisition de la société qui fabriquait les systèmes AM utilisés par Morris avec une intégration verticale supplémentaire pour sécuriser la chaîne d'approvisionnement. Pourtant, la plus grande entreprise de l'industrie de l'impression 3D n'était pas à vendre et EOS reste une entreprise privée, à l'abri de la spéculation financière et de l'examen minutieux auxquels sont soumises les entreprises cotées en bourse. GE s'est alors tourné vers SLM Solutions mais a trouvé des actions déjà arrachées par le fonds activiste du milliardaire Paul Singer, Elliott Management.

En réponse à cette nouvelle, 3D Printing Industry a écrit qu'une acquisition par GE de Concept Laser serait sur les cartes. Plus tard en octobre 2016, c'est exactement ce qui s'est passé.

Comment cela se rapporte-t-il maintenant? Cela a pris du temps, mais SLM Solutions a finalement été acheté. Annoncé en 2022 et conclu au premier trimestre 2023, Nikon a acquis SLM Solutions pour 622 millions d'euros.

Les entreprises d'impression 2D se diversifient déjà en raison du déclin terminal des activités axées sur le papier. Que ce soit par le biais d'investissements dans le médical, la biotechnologie, les appareils portables et même les véhicules électriques.

Des sociétés comme HP, Canon, Epson, Ricoh, Brother et Xerox sont actives dans le remplacement des sources de revenus. L'acquisition par Xerox en 2019 de Vader Systems "Magnet-o-Jet" n'a pas abouti. La technologie en était à ses débuts, ce qui a peut-être refroidi l'enthousiasme. Alors que HP a très bien réussi à produire un système d'impression 3D polymère qui est en demande. Elle espère répliquer le succès de la gamme Multi Jet Fusion avec le HP Metal Jet.

Le développement en interne prend du temps, mais l'investissement en R&D peut être rentable à long terme. Que les anciens rivaux de HP dans le domaine de l'impression 2D aient envie de sauter la file d'attente sur cette phase de R&D et d'acheter un leader du marché des additifs ne serait pas surprenant.

Explosion dans tous les sens

Le baril de poudre actuel se construit depuis un certain temps, avec beaucoup de discussions sur la consolidation. La bataille pour le rachat de Stratasys est-elle l'étincelle qui déclenchera un boom des fusions et acquisitions pour le second semestre 2023 ? En voyant le TCAC à deux chiffres et l'augmentation du volume, combien de temps avant que les conglomérats industriels multinationaux commencent à acheter des sociétés comme 3D Systems, Stratasys ou Desktop Metal ?

De même, les éditeurs de logiciels éclipsent souvent les entreprises de matériel par la capitalisation boursière. Avec la croissance du marché adressable total, une décision de l'une des sociétés de logiciels d'ingénierie et de fabrication est-elle probable ? Un jeu d'intégration horizontale.

Est-il trop sauvage d'envisager une intégration verticale par les clients actuels des grandes sociétés d'impression 3D ? Align Technology, un utilisateur important de l'impression 3D sur le marché dentaire, est un client important pour 3D Systems. Incidemment, en novembre 2022, un partenariat stratégique a été annoncé entre Desktop Metal et Align. Par capitalisation boursière, Align Technology est aujourd'hui évaluée à 22,7 milliards de dollars, contre 18 milliards de dollars pour la taille totale de l'industrie de l'impression 3D.

Activités de fusions et acquisitions et spéculation

Comme le montre l'histoire des fusions dans l'industrie de l'impression 3D, la constitution de participations par des investisseurs activistes, Elliot alors, Murchinson maintenant, conduit à un autre type de perturbation dans l'industrie. Les machinations comptables enrichissent les conseillers, les consultants et les cadres avec des plans d'options sur actions structurés, mais comment cela fait-il progresser la technologie et sert-il les clients ? Mais n'en a-t-il pas toujours été ainsi ?

La récolte récente de SPAC pourrait également être mûre pour la cueillette.

Alors pour conclure, il est temps de parler du cercle de la vie. Que se passe-t-il lorsque la synergie promise ne se matérialise pas ? Les entreprises avec des personnes talentueuses sous-utilisées ou une technologie qui n'est pas entièrement assimilée peuvent conduire à la frustration. Le résultat d'une telle frustration est que ces personnes quittent l'entreprise reprise. Partir pour créer leur propre entreprise, offrant une nouvelle vague d'innovation. Et le cycle recommence.

Faites-nous part de vos réflexions sur l'actualité. Entrer en contact.

Quel avenir pour l'impression 3D ?

Quels défis d'ingénierie devront être relevés dans le secteur de la fabrication additive au cours de la prochaine décennie ?

Pour rester à jour avec les dernières nouvelles de l'impression 3D, n'oubliez pas de vous inscrire à la newsletter de l'industrie de l'impression 3D ou de nous suivre sur Twitter, ou d'aimer notre page sur Facebook.

Pendant que vous y êtes, pourquoi ne pas vous abonner à notre chaîne Youtube ? Avec des discussions, des comptes rendus, des courts métrages vidéo et des rediffusions de webinaires. Vous êtes à la recherche d'un emploi dans l'industrie de la fabrication additive ? Visitez Emplois d'impression 3D pour une sélection de rôles dans l'industrie.

L'image en vedette montre les imprimantes 3D SLA 750 de 3D Systems. Photo via les systèmes 3D.

Michael Petch est le rédacteur en chef de 3DPI et l'auteur de plusieurs livres sur l'impression 3D. Il est un conférencier principal régulier lors de conférences sur la technologie où il a fait des présentations telles que l'impression 3D avec du graphène et de la céramique et l'utilisation de la technologie pour améliorer la sécurité alimentaire. Michael s'intéresse particulièrement à la science derrière les technologies émergentes et aux implications économiques et sociales qui en découlent.